Vì Sao Phát Hành Cổ Phiếu Thường Khiến Giá Giảm Sàn?
Phát hành cổ phiếu là một trong những phương pháp phổ biến để các doanh nghiệp huy động vốn, nhưng tại sao việc này thường khiến giá cổ phiếu giảm mạnh, thậm chí giảm sàn? Điều này không phải lúc nào cũng đúng, nhưng có những lý do chính dẫn đến hiện tượng này. Bài viết dưới đây sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn!
1. Áp lực bán lớn do không đủ tiền thực hiện quyền
Khi doanh nghiệp công bố phát hành cổ phiếu, nhà đầu tư cần bỏ thêm tiền để mua cổ phiếu mới nhằm duy trì tỷ lệ sở hữu. Tuy nhiên:
- Nhà đầu tư không đủ tiền để thực hiện quyền sẽ phải bán cổ phiếu trước ngày giao dịch không hưởng quyền.
- Các nhà đầu tư lớn, đang nắm giữ danh mục hàng trăm tỷ đồng, cũng đối mặt với khó khăn trong việc chuẩn bị tiền mặt để thực hiện quyền.
Điều này tạo ra áp lực bán lớn, dẫn đến giá cổ phiếu giảm mạnh.
2. Bức tranh kinh doanh bị pha loãng
Phát hành cổ phiếu làm tăng số lượng cổ phiếu lưu hành, dẫn đến:
- EPS (thu nhập trên mỗi cổ phiếu) giảm, khiến định giá của cổ phiếu trở nên kém hấp dẫn hơn.
- P/E (hệ số giá trên thu nhập) tăng, nghĩa là thời gian hoàn vốn của nhà đầu tư kéo dài hơn.
Định giá kém hấp dẫn buộc nhà đầu tư phải bán ra, kéo giá cổ phiếu giảm sâu.
3. Nghi ngờ công ty “bán giấy lấy tiền”
Trong một số trường hợp, nhà đầu tư nghi ngờ rằng doanh nghiệp phát hành cổ phiếu không phải để tài trợ cho dự án kinh doanh mới, mà để:
- Tuồn tiền ra công ty sân sau của lãnh đạo, mang lại lợi ích cho cá nhân thay vì cổ đông.
Sự mất niềm tin này khiến nhà đầu tư quyết định bán tháo cổ phiếu, gây áp lực lớn lên giá.
Bài học cho nhà đầu tư
Để tránh rủi ro từ các đợt phát hành cổ phiếu, nhà đầu tư cần:
- Xem xét khả năng thực hiện quyền: Nếu không đủ tiền, hãy cân nhắc bán ra trước ngày giao dịch không hưởng quyền.
- Đánh giá tính khả thi của dự án: Nếu dự án huy động vốn không khả thi hoặc doanh nghiệp không có lợi thế cạnh tranh, tốt nhất nên tránh xa.
- Kiểm tra lịch sử tài chính: Đảm bảo rằng doanh nghiệp không có dấu hiệu tuồn tiền ra ngoài.
Quan điểm từ Warren Buffett
Warren Buffett từng chia sẻ:
“Những doanh nghiệp tốt thường không cần huy động vốn từ bên ngoài hoặc chỉ làm điều đó rất ít để tài trợ cho các dự án mới.”
Những doanh nghiệp phụ thuộc quá nhiều vào phát hành cổ phiếu thường không có lợi thế cạnh tranh và khó mang lại giá trị đầu tư lâu dài.
Xem chi tiết phân tích trong video
👉 Xem ngay video: Vì sao phát hành cổ phiếu thường khiến giá cổ phiếu giảm sàn?
Hiểu rõ hơn về nguyên nhân và bài học đầu tư từ các trường hợp thực tế! 🚀
